朗读

利率市场化和市场的利率化

□ 本报评论员

    据媒体消息，7月19日晚，央行宣布自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率的七折下限。表面看来，这个消息似与依靠固定利差创收的邮政代理金融业务无关。但若深入分析我们会发现，贷款利率的放开将给邮政代理金融带来不可预估的深层次影响，促使我们加快由储蓄银行向零售银行的转变。

    第一层面，贷款利率的放开将使银行的息差收入被逐步压缩，压迫银行进一步由以贷款业务为主导的经营模式向以提供投资顾问、财富管理业务为主导的模式转变，大理财业务势必成为银行的战略资源，直接加剧邮政代理金融在大理财业务上与其他银行的竞争。

    第二层面，银行将大理财业务视为战略资源进行经营发展的同时，势必更加注重对个人客户的维护和负债业务的发展，以此作为投资、理财等业务的经营基础，这也将加剧银行对民间各类闲散资金的争夺，以中、低端客户存款为主的邮政代理金融在储蓄业务上的发展空间将进一步被收窄。

    第三层面，银行为加快负债业务的发展，势必会利用自身资源向储户提供优惠措施，提高储户存款的实际收益率，使邮政代理金融在储蓄业务上的发展处于劣势地位。

    更深层次的影响，是贷款利率的放开标志着央行将加快存款利率市场化步骤，逐步放开对存款利率的管制。一旦存款利率被放开，银行间竞争势必进一步加剧，资金成本将进一步加大。与此相对应，企业和居民对银行产品的议价能力将得到有效提升，使金融市场实现完全利率化导向和金融“脱媒”。企业融资渠道和投资理财产品的增多，将使居民的投资理财方式进一步多元化，导致储蓄资产占社会金融资产的比重持续下降。而无论储蓄资产占比的下降还是负债业务经营成本的加大，对储蓄收入占比过大的邮政代理金融来说，无疑都不是一件好事。

    那么，在利率市场化和市场利率化的趋势之下，邮政代理金融将去向何方？就温州邮政代理金融业务而言，笔者认为有两个可以应对的基本策略，也是目前市局领导所倡导和要求各个网点在做的：

    第一，加大本地客户发展，坐稳储蓄银行的“底”。储蓄是保险、基金、理财等业务的发展基础，只有进一步抢占余额市场，做大储蓄余额，才能为将来利率市场化所带来的冲击做好应对。据温州银监分局的数据显示，截至今年6月末，全市居民储蓄存款余额已达4049亿元，比年初增加204亿元；温州居民人均储蓄存款约4.4万元，且已连续6个月保持正增长。在楼市股市和实体经济萎靡不振、民间资本大量回流银行的大环境下，正是我们邮政储蓄网点加大走访力度、开发本地客户、实现储蓄余额大幅增长的大好时机。

    第二，大力发展理财业务，做好存款客户的投资顾问和财富管理。网点发展理财业务，其目标不是网点要卖什么，而是客户要“买”什么。只有充分考虑客户利益，满足客户的需求，才能赢得客户的信任，增加客户对网点服务的“黏性”。根据普益财富银行理财数据库统计，银行理财资金余额（8.5万亿）已超全国个人可投资资产的八分之一。而温州由于惯往投资方式的影响，银行理财还处在起步阶段，只要我们能做好这一方面的服务，让客户感到满意，理财业务就大有可为，就能通过“马太效应”而聚集更多的优质理财客户，提前抢占理财市场，做大理财业务的规模。并通过理财业务收入的提升，来逐步降低邮政代理金融对储蓄业务收入的依赖，以应对利率市场化所带来的储蓄业务萎缩风险。